Blog

Очень значительное время при due diligence уделяется возможным путям «выхода» инвестора из бизнеса. При разговоре с инвестором необходимо формулировать свою конечную цель и всю цепочку от начала до конца — «к чему мы хотим прийти». Бизнес-ангелы – это частные венчурные инвесторы, вкладывающие собственные денежные средства в инновационные проекты, или, другими словами, стартапы, на ранней стадии их развития, имеющие высокий потенциал.

Однако не стоит торговаться с инвестором за каждый процент акций, если он не меняет соотношения контроля и распределения прибыли, — лучше иметь долю в дорогой компании, чем целиком владеть дешевой. Затем в резюме следует указать краткую информацию последующих пунктов бизнес-предложения — о команде, рынках, активах (в том числе ИС), бизнес-модели, ключевые экономические параметры проекта. Следует помнить, что резюме не стоит перегружать числами, и оно должно содержать лишь самые основные показатели.

Желание помочь и влиять на ход развития бизнеса может рассматриваться как преимуществом, так и недостатком с точки зрения автора идеи. Если есть возможность, не берите деньги у неопытных инвесторов, тех кто не готов потерять свою инвестицию, или людей нехорошо показавших себя в прошлых сделках. Большинство ошибок совершаются на самой ранней стадии существования компании. Одна из частых – это привлечение инвестиций от проблемных инвесторов. В идеале бизнес ангел – это миноритарный инвестор, готовый потерять свои вложения, и не претендующий на операционный контроль вашего бизнеса.

США

Но этого недостаточно, ведь нужно понимание плана привлечения клиентов и продвижения продукта. В рамках этих вопросов стоит заранее выработать маркетинговую стратегию. По этой причине они напрямую заинтересованы в успехе идеи и поэтому часто сами участвуют в деятельности компании (но это не обозначает контроля).

В целом российский рынок показывает весьма впечатляющую динамику и, по оценкам Dow Jones, входит в пятерку крупнейших инвестиционных венчурных рынков Европы. Если в 2009 году объем венчурных инвестиций в России составлял, по оценкам РВК, $18 млн, то в 2012-м он уже достиг $300 млн. По данным статистики, в нашей стране насчитывается от 100 тыс. Однако для развития института бизнес-ангелов в России, по мнению Ольги Малышкиной, в первую очередь нужны площадки для встреч разработчиков с инвесторами, такие, как “Сколково”. По словам аналитика “Инвесткафе” Даниила Маркелова, на сегодняшний день рынок венчурных инвестиций начальной стадии в России занимает одно из последних мест по объему. Как и в остальном мире, по его словам, наш рынок подчиняется правилу ” ” (из 10 проектов 3 убыточные, 3 безубыточные, 3 среднедоходные и 1 сверхдоходный), в результате чего доход намного выше издержек. В связи с этим становится актуальным вопрос поддержки малого и среднего бизнеса, представляющего огромный потенциал для выхода из текущего положения.

Рекомендуется рейтингами The Best Lawyers, Право.ru-300, ИД КоммерсантЪ среди лидеров юридического рынка услуг по направлениям «Цифровая экономика / Fintech», «Корпоративное право», «Коммерческое право». Инвестиционного бутика ранних стадий the Untitled Ventures. Ветеран рекламной индустрии, посвятил больше двадцати лет своей карьеры рынку маркетинга и медиа. Бизнес-ангел и сооснователь The Untitled Venture Company Константин Синюшин советует предпринимателям не врать, даже если дела в проекте идут не очень хорошо. На момент привлечения инвестиций уже должно быть юридическое лицо с четкой структурой собственности и пониманием со стороны предпринимателя, как будет оформляться сделка. Опрошенные предприниматели с опытом подтверждают слова ангелов. Бизнес-ангелу должны быть предложены не только идея, но и программа ее воплощения, состоящая из четких и реальных шагов.

Почему инвесторов назвали бизнес-ангелами?

Мы понимаем, что основной страх инвестора – потерять свои средства. Не нужно стремиться получить над ним управление и стараться контролировать каждый шаг команды. Если такого не избежать, то это уже не венчурные инвестиции, а ваш личный проект.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. В плане визуала — питч-дек, который состоит не просто из красивых картинок и мотивирующих фраз, а содержит реальные показатели бизнеса и методики оценки юнит-экономики.

Бизнес-предложение — это более развернутый документ (10–15 страниц), представляющий собой набросок будущего бизнес-плана, базу для его формирования. Бизнес-предложение должно содержать проект построения будущего бизнеса, краткое описание рынков и конкурентов, количественные цифры экономики проекта. Хотя данные цифры могут носить весьма приблизительный характер, они должны позволять провести предварительную оценку проекта и масштабов его роста. Резюме проекта — это небольшой документ, кратко отражающий суть проекта для финансирования. Его объем не должен превышать одну-две страницы (многие инвесторы предпочитают иметь описание проекта объемом не более одного листа). Это связано с тем, что инвесторы для экономии времени склонны выбирать проекты по «первому впечатлению» и отбраковывать большинство из них на стадии начального анализа , читая их краткое описание и не изучая проект и его экономику в подробностях. Часть из них сопровождается выездом инвестора в офис соискателя, лабораторию или будущее производственное помещение, осмотром производственного оборудования и демонстрацией опытных образцов продукции.

Наши проекты

Ангелы теперь часто входят и в венчурные раунды и в pre-IPO сделки с куда большим энтузиазмом, чем в традиционно «ангельские» ранние раунды. Опытные VC хеджируют свои ставки, и предпочитают приводить в сделки других VC, и входить в сделки, куда их приглашают другие венчурные инвесторы с хорошими репутацией и результатами. Онлайн-сервисы для стартапов и инвесторов, такие как CrunchBase или Get-Investor, мы используем как информационные базы, где можно найти первоначальную информацию. Однако основной инструмент поиска новых контактов в инвестиционной среде — это офлайн-конференции, встречи, акселераторы, образовательные программы и, конечно, личные рекомендации. Дима рассказал про работу ангельского инвестора, про то, какие метрики стоит показывать, как подбирать инвестора и какими качествами должен обладать фаундер. Проект получил ангельские инвестиции от Андрея Голована в размере $100 тысяч. Она автоматически анализирует взаимодействие сотрудников компании с программным обеспечением, находит, что можно улучшить, автоматизировать и создает программных роботов для ускорения работы.

По сути, инвестируя на первых этапах проекта, инвестор приобретает венчур и возможность стать акционером. Если в проект вкладываются сразу несколько бизнес–ангелов, то сумма инвестиций вполне может составить $1 миллион. Инвесторы не требовали долю в театре, не следили за количеством проданных билетов и в целом не сильно напрягали постановщиков.

Они ставят своей целью продать свою долю в компании через несколько лет, получив при этом доход, как минимум в несколько раз превышающий первоначальные инвестиции. Национальная сеть бизнес-ангелов “Частный капитал” – объединение частных инвесторов, которые инвестируют собственные средства в перспективные компании на начальных стадиях. Размер инвестиций бизнес-ангелов находится в пределах от 20 тысяч до нескольких миллионов долларов. Дальневосточная сеть бизнес-ангелов «Лаборатория инвестиций» приглашает частных инвесторов, заинтересованных в инвестировании в предпринимательские проекты на ранних стадиях стать участниками сети. Мы организуем для Вас поиск и отбор проектов, а также возможность обсудить их с коллегами, поделиться опытом друг с другом.

Венчурные фонды как инвесторы в стартапы

Фонд бизнес-ангелов “AddVenture” сформирован в 2008 году для инвестирования в российские ИТ-проекты посевных стадий. Два раза в год фонд проводит программу динамичного развития стартапов – инвестирует по ИТ- $10-50 тыс. В проект, дает командам стартапов “умные деньги”, помогает в течение 3 месяцев активно развивать бизнес в офисе 2.0 и попасть на радары инвесторов. Мы отбираем проекты, имеющие перспективы значительного роста, сильные конкурентные преимущества и опытную команду, способную реализовать эти проекты.

Применение термина «ангел» первоначально пришло из бродвейского театра, где он использовался для обозначения богатых людей, которые давали деньги на театральные постановки, которые в противном случае пришлось бы закрыть. В 1978 году Уильям Ветцель, тогдашний профессор Университета Нью-Гэмпшира и основатель Центра венчурных исследований, завершил новаторское исследование того, как предприниматели привлекают начальный капитал в США.

Но бесконечно развиваться на свои и заемные средства не получится, всегда наступит момент, когда для резкого масштабирования потребуются дополнительные ресурсы. Но при устойчивом финансовом положении вы всегда можете получить лучшие условия и лучшего инвестора. Главное правило на венчурном рынке – инвесторы всегда предлагают деньги именно тем компаниям, которые в них особо не нуждаются». Не стоит быть навязчивым, но надо и излишне скромничать, говорят наши респонденты.

Business Angel. Инвестиции в условиях кризиса

Планы российских проектов в области высоких технологий часто «перегружены» технологическими подробностями и описаниями, в том числе формулами и терминами. Инвестору же нужно «продавать» прежде всего возможность участия в прибыльном бизнесе. На всякий случай рекомендуется иметь три разных резюме в расчете на пожелания инвесторов (например, объемом из 250 слов, одну или две страницы). Форматы представления информации о проекте могут различаться в зависимости от требований того или иного бизнес-ангела или бизнес-ангельской сети. Процедура анализа и отбора проектов может сильно варьироваться в зависимости от пристрастий и привычек конкретных бизнес-ангелов.

Если предприниматель пришел к бизнес-ангелу с уже зарегистрированной компанией, инвестор будет в деталях присматриваться ко всем членам ее руководства. Не следует недооценивать и такую форму представления информации, как устное изложение идеи бизнес-ангелу. Это может произойти в рамках спонтанных встреч на выставках, конференциях, симпозиумах и в других самых различных обстоятельствах.

Прежде чем представить проекты бизнес-ангелам, мы помогаем их подготовить, по отобранным проектам составляется краткая аннотация, рассылается инвесторам и размещается на сайте. В случае появления заинтересованности у инвесторов, мы организовываем проведение переговоров с предпринимателями и при необходимости обеспечиваем сопровождение сделки. Ангелы, как правило, вкладывают свои собственные средства в отличие от венчурных капиталистов, которые управляют деньгами третьих лиц, объединёнными в венчурные фонды.

Иногда это непринужденная беседа, а иногда — долгий и затяжной формализованный процесс. В одних случаях от соискателей требуется детализованное описание проекта с финансовыми расчетами, в других — бизнес-ангел сам участвует в формировании описания канал дончиана проекта, помогая в этом начинающим предпринимателям. Вместе с тем значительное число бизнес-ангелов используют стандартную схему отбора проектов, которая будет описана ниже. Число проинвестированных проектов за последний год неизвестно.

Кроме того, на этой фазе обсуждается и применение ряда инструментов обеспечения интересов инвесторов — vesting, covenants, ratcheting (гл. 6). Однако даже если предпринимателю требуется указать в резюме или бизнес-предложении запрашиваемый объем инвестиций, окончательное решение об их объеме также будет формироваться в ходе совместных переговоров. Бизнес-ангелы инвестируют в тех, кто им нравится, в кого они верят, с кем им легко наладить личный контакт, с кем у них «положительная комплементарность». Цель номер один при общении с потенциальным инвестором — наладить хороший психологический климат. Акцент не на описании бизнеса, а на научных проблемах в случае технологических проектов.